Ocena operacyjnej efektywności zarządzania towarzystwami emerytalnymi
DOI:
https://doi.org/10.29015/cerem.117Słowa kluczowe:
ekonomia, modele wejścia-wyjścia, analiza skupieńAbstrakt
Celem badań jest ocena efektywności operacyjnej firm zarządzających funduszami emerytalnymi za pomocą dedykowanej metodologii oceny wydajności i analiza skutków wynikająca z oceny efektywności. Do oceny efektywności wykorzystano jest metodę Data Envelopment Analysis (DEA). Towarzystwa emerytalne, które poddano ocenie efektywności operacyjnej działają w krajach bałtyckich, takich jak Estonia, Łotwa i Litwa. Badanie obejmuje lata 2009-2013. Efektywność operacyjna, w ramach danego badania, jest definiowana jako zdolność spółki zarządzającej funduszem emerytalnym do generowania zysku przed spłatą odsetek i opodatkowaniem (tj. zmiennej wyjściowej modelu efektywności) za pomocą prowizji i kosztów administracji (tj. zmiennych wejściowych modelu efektywności). Ponieważ przedsiębiorstwo zarządzania funduszami emerytalnymi może być uzależnione od korzyści skali i zakresu działalności, analiza klastrowa odbywa się podstawie zarządzanych aktywów i udziału nieemerytalnych przychodów w zarządzanych aktywach firm zarządzających funduszami w celu poprawy porównywalności wyników. Metody zastosowane w empirycznej części badań do analizy powyższych danych są metodami matematycznymi (głównie DEA), a także analiza trendu, analiza skupień, wskaźniki rozwoju, względne i bezwzględne wskaźniki oraz inne metody.
Wynik badania wskazuje na konkretne implikacje dla kadry zarządzającej towarzystw emerytalnych działających w wybranych krajach bałtyckich w latach 2009-2013.Bibliografia
Aigner D.J., Lovell C.A.K. Schmidt P.J. (1977). Formulation and estimation of stochastic frontier production function models. Journal of Econometrics, 6, pp. 21–37.
Amel D., Barnes C., Panetta F., Salleo C. (2004). Consolidation and Efficiency in the Financial Sector: A Review of the International Evidence. Journal of Banking & Finance 28, pp. 2493–2519.
Bauer P. W., Berger A. N., Ferrier G. D., Humphrey D. B. (1998). Consistency Conditions for Regulatory Analysis of Financial Institutions: A Comparison of Frontier Efficiency Methods. Journal of Economics and Business 50, pp. 85–114.
Beccalli E., Casu B., Girardone C. (2006). Efficiency and Stock Performance in European Banking. The Journal of Business, Finance and Accounting 33, pp. 218–235.
Casu B., Girardone C. (2002). A Comparative Study of the Cost Efficiency of Italian Bank Conglomerates. Managerial Finance 28, pp. 3–23.
Charnes A., Cooper W. W., Rhodes E. (1978). Measuring the Efficiency of Decision Making Units. European Journal of Operational Research 2, pp. 429–444.
Citadele Asset Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.cblam.lv/lv/sections/view/finansu-parskati [02.02.2015].
Coelli T., Prasada D. S., Battese G. E. (1997). An Introduction to Effi ciency and Productivity Analysis. Boston: Springer.
Danske Capital Investment Management Company Estonia. Annual reports 2009-2013. http://www.danskebank.ee/en/ [26.01.2015].
Danske Capital Investment Management Company Lithuania. Annual reports 2009-2013. https://www.danskebank.lt/index.php/kontaktai/danske-bank-rekvizitai/2142#uab-danske-capital-investiciju-valdymas [26.01.2015].
Debreu G. (1951). The Coefficient of Resource Utilization. Econometrica, 19(3), pp. 273–292.
DNB Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. https://www.dnb.lv/lv/privatpersonam/pensijas/ipas-dnb-asset-management-finansu-parskati [23.01.2015].
DNB Investment Management Company Lithuania. Annual reports 2009-2013. https://www.dnb.lt/lt/investiciju-valdymas [23.01.2015].
Ercok E. T. (2012). Estimation Methodology of Economic Efficiency: Stochastic Frontier Analysis vs Data Envelopment Analysis. International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, 1(1), pp. 1-23.
Farrell M.J. (1957). The Measurement of Productive Efficiency. Journal of the Royal Statistical Society (A, general), 120, pp. 253–281.
Ferrier G. D., Lovell C. A. K. (1990). Measuring Cost Efficiency in Banking: Econometric and Linear Programming Evidence. Journal of Econometrics 46, pp. 229–245.
Finasta Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.finasta.com/lat/lvfondu-centrs/pensiju-2limea-fondi/informacija-par-ipas-finasta-asset-management-parvalditiem-pensiju-2limea-planiem [20.01.2015].
Finasta Investment Management Company Lithuania. Annual reports 2009-2013. https://www.finasta.com/grp/en/about-group/financial-activities-reports [20.01.2015].
Fried H., Lovell C. A. K., Schmidt P.(2008). The Measurement of Productive Efficiency and Productivity Growth. Oxford University Press, New York.
Hipo Fondi Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.hipofondi.lv/par-mums [15.02.2015].
Koopmans T.C. (1951). An analysis of Production as Efficient Combination of Activities. In Activity Analysis of Production and Allocation, Koopmans, T.C., eds, Cowles Commission for Research in Economics, Monograph no. 13. New York.
LHV Investment Management Company Estonia. Annual reports 2009-2013. https://www.lhv.lv/en/about_us/annual_reports/ [17.02.2015].
MP Pension Funds Baltic. Annual reports 2009-2013.
https://www.danskebank.lt/index.php/kontaktai/danske-bank-rekvizitai/2142#uab-danske-capital-investiciju-valdymas [01.02.2015].
Nordea Pension Fund Management Company Estonia. Annual reports 2009-2013. http://www.nordea.ee/private+customers/savings+investments+and+pensions/pension/1094742.html [07.02.2015].
Nordea Pension Fund Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.nordea.lv/Priv%C4%81tperson%C4%81m/Ieguld%C4%ABjumi/Uzkr%C4%81jumi+pensijai/P%C4%81rvald%C4%ABt%C4%81ja+zi%C5%86ojumi+-+Pensijas+2l%C4%ABmenis/1143382.html [07.02.2015].
Norvik Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.fondi.norvik.eu/lv/as-quotnorvik-ipsquot-gada-parskati/ [07.02.2015].
Resti A. (1997). Evaluating the Cost Efficiency of the Italian Banking System: What can be learned from the Joint Application of Parametric and Nonparametric Techniques. Journal of Banking & Finance 21, pp. 221–250.
Sheldon G. (1994). Economies, Inefficiencies and technical progress in Swiss Banking. In D. Fair and R. Raymond (Eds.), The Competitiveness of Financial Institutions and Centers in Europe, pp. 115–133.
Shephard R. W. (1953). Cost and production functions. Princeton University Press, Princeton.
Weill L. (2004). Measuring Cost Efficiency in European Banking: A Comparison of Frontier Techniques. Journal of Productivity Analysis 21, pp. 133–152.
SEB Investment Management Company Estonia. Annual reports 2009-2013. http://www.seb.ee/eng/seb/about-company/subsidiaries/seb-varahaldus [17.01.2015].
SEB Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. http://www.seb.lv/en/about/us/related-companies/optimus/Annual-Overview/ [17.01.2015].
SEB Investment Management Company Lithuania. Annual reports 2009-2013. https://www.seb.lt/apie-seb/seb-lietuvoje/seb-imones/seb-investiciju-valdymas [17.01.2015].
Swedbank Investment Management Company Estonia. Annual reports 2009-2013. https://www.swedbank.ee/private/investor/funds/funds/hai?language=ENG [15.01.2015].
Swedbank Investment Management Company Latvia. Annual reports 2009-2013. https://www.swedbank.lv/swedbank_ieguldijumu_parvaldes_sabiedriba [15.01.2015].
Swedbank Investment Management Company Lithuania. Annual reports 2009-2013. https://www.swedbank.lt/lt/pages/apie/antrines/swedbank_investiciju_valdymas [15.01.2015].
Pobrania
Opublikowane
Numer
Dział
Licencja
Autor przenosi nieodpłatnie na Wyższą Szkołę Bankową we Wrocławiu , bez ograniczeń terytorialnych, majątkowe prawa autorskie do tego utworu w rozumieniu ustawy z dnia 4 lutego 1994 roku o prawie autorskim i prawach pokrewnych ( Dz.U. 1994, Nr 24, poz. 83 ze zm. )na zasadzie wyłączności, tj. prawo do:
a) wyłącznego używania i wykorzystania utworu w dowolnej działalności przez Wyższą Szkołę Bankową we Wrocławiu, w szczególności w działalność Biblioteki Cyfrowej uruchomionej przez Wyższą Szkołę Bankową we Wrocławiu
b) wytwarzania, utrwalania i zwielokrotniania egzemplarzy utworów wszelkimi technikami, w tym techniką drukarską, reprograficzną, zapisu magnetycznego oraz techniką cyfrową, w szczególności ich zwielokrotniania poprzez dokonywanie zapisów na płytach typu CD,
c) zamieszczenia wybranych fragmentów utworu w celach promocyjnych w publikacjach, materiałach promocyjnych, w sieci Internet oraz sieciach wewnętrznych typu Intranet Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu,
d) wprowadzania utworu do pamięci komputera Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu,
e) kopiowania i powielania utworu w technologiach fotomechanicznych lub innych znanych w dniu zawarcia umowy (fotokopie, kserokopie itp.),
f) przetworzenia dzieła na formę elektroniczną i nieograniczonego rozpowszechniania w sieci Internet.
